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股市大多数人都高估自己的认知

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@萧饮马:真的猛士,是看透真相后依然选择热爱

撇开后视镜的回溯,以实操来看,
啥也不懂的股民,赚钱属于幸存者偏差毋庸置疑。
但只会做持股不动型的价值投资者,赚钱绝大多数也都属于幸存者偏差。

原因有三:
1、全球绝大多数资本市场都是融资导向的市场,A 股尤其如此。
换言之,股市是为了大股东(及利益相关人)服务,而不是为了中小股东服务的。
万一中小股东赚到钱了,那是搭了便车,但绝不是市场开设的本意。

2、炒股是一个低门槛的活,你拿一万块去开个户就能玩,低门槛能玩的东西,注定赚钱很难。
但稳定赚钱门槛则很高。

3、一个注定让大多数参与者亏钱的游戏又要吸引这些 “消费者” 参与,必然需要好的故事。
故事最经典也最容易说服人的就是 “价值投资” 能赚钱。
这个有点像康师傅牛肉面外包装上面的牛肉,你说真没有吧,人家可能真的杀过一头牛。
毕竟卖的方便面数以千亿计,总要杀几头牛让大家舔一口。

三天后的涨跌都看不清楚,怎么那么自信看得清楚三年后的涨跌?
预测三年比预测三天更容易吗?

按经典的价投理论,股价 = EPS*PE 倍数。
预测三年,首先是要预测三年后的 EPS 高于现在,其次是要预测三年后的 PE 倍数不能低于现在。
假设现在的 EPS 是 1,PE 是 20,股价 = 1*20=20。
或者信誓旦旦的认知到了三年后 EPS 能到 1.5,但那时候也许市场只给了 10PE 呢?
股价 + 1.5*10=15?

这三年内也许风吹雨打还叠加地球爆炸,EPS 只有 0.8 了呢,
毕竟大部分股股民对未来的预测能力只有线性外推这点水平。
公司董事长和财务总监都没法打包票三年后业绩是多少,股民自己线性外推一下就能推到?
先不要太高估自己,这是对市场的最基础尊重。

但这个市场虽然残酷,却依然非常值得参与。
因为:
第一,它有极好的流动性,意味着只要你判断的对,
不管你的资金容量是一万块还是一百亿,你都有机会将你的认知变现。
第二,你赚钱的对手方是匿名的,一笔 1VS1 的普通交易,如果你从对方手里抢了 20%,对方会记恨你一辈子。
但股市不会,集合竞价这种机制,非常好的保护了赚钱者,也很好的安抚了亏钱的一方。
第三、它是永不停歇的,这次亏了你下次还能赚回来(至少有这样一个念想)。股市不关门,就能一直坚持。

它本质上是一个游戏 (GAME),
通过自己的认知,合法的从别人(当然也可能有一小部分收益是市场或者公司带来的)手里取得收益。

从某个角度,
低门槛,认知变现,永不休市,
这可能是中国除了高考之外,第二个能让大多数人参与的公平竞争了。

而且,炒股就跟玩游戏一样,还非常有趣,不是吗?

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