我所经历的养老金制度以及各种养老产品的选择

作者：持有封基

今天首批养老目标基金 Y 份额今日开卖，40 家基金公司一共 129 只养老金产品入围。作为一共退休了 7 年的老人，今天来谈谈我所经历的养老金制度以及各种养老产品的选择。

我国在解放后的相当长一段时间里，为了集中资源发展国家建设，采取了低工资高福利的政策。也没有任何养老金。按照 1978 年 6 月 2 日国务院颁发的《关于安排老弱病残干部的暂行办法》及《关于工人退休、退职的暂行办法》退休费的标准室本人标准工资的 60% 到 75%。

我国最早提出个人必须缴费是在 1991 年 6 月 26 日发布的《关于企业职工养老保险制度改革的决定》中，这个时间意味着我国个人缴费的养老保险制度开始建立。从这个角度来说，在 1992 年的时候已经开始了个人缴费。而在 1995 年的时候，国家又发布了《关于深化企业职工养老保险制度改革的通知》，明确指出城镇职工养老保险由单位和个人共同承担。因此在大多数职工养老保险个人账户上，起始时间都是 1992 年 12 月 31 日，之前的都视为缴费年限。

所以我们当年的养老金账户，是分成两段的，1992 年 12 月 31 日前参加工作的，因为当时没有养老金交款，所以采取了一种叫做 “虚账实记” 的制度，根据每个人 1992 年前参加工作的年限和工资等，计算出虚的金额，并记录在个人的养老金账户里，算是国家当年没有实行社保给 “老人” 的一个补贴。

到了今天，个人养老的来源比当年要丰富的多，我总结了一下，大致有以下 5 种：

1、 基本养老金，
也就是社保。现在一般是单位交 20%，个人交 8%，是税前的。退休后按月提取，提取金额和缴费金额有一定的关系，但也不是交的多拿的多的。目前同样的缴费，公务员的退休工资高于事业单位，事业单位的退休工资高于企业单位。每年国家会根据当年的具体情况增加退休金，比如最近一年的 2021 年，增加了约 4.5%。

基本养老金中有个重要的概念交替代率，替代率 = 退休工资 / 在职工资，一般情况下肯定是小于 100%。在职工资低的一般替代率高，在职工资高的一般替代率低。

2、 企业年金
又叫补充养老金。基本养老金是国家强制制度，比例是有限制的，部分企业的效益比较好，所以从 2004 年开始我国试行了企业年金制度。企业年金相当于补充养老金，也是企业出一部分，个人出一部分，国家给与一定的税收优惠。

有幸我工作的公司是我国第一批试点单位，从 2015 年退休开始到今天已经享受了 7 年多的企业年金。退休后企业年金的提取，可以一笔全部提取，也可以逐月提取。当时我算了一笔账，一次提取的税收特别多，所以选择了按月提取。

正好在招商银行的系统里还有这笔企业年金 16 年多的投资收益，从 2006 年 6 月 28 日到 2022 年 9 月 22 日这 16 年多，总收益率是 253.10%，年化是 8.08%。我对比了一下，期间沪深 300 指数涨了 182.93%，跑赢了 300 指数，但也没有特别惊艳。不过作为普通人来说，这样的业绩已经跑赢了绝大部分直接在股市里的投资者了。

企业年金是可选的，有些年轻人考虑到当期的现金流少了，而且到退休拿出来也不知道值多少钱，所以不参加年金计划。如果没有特殊原因，我一般还是建议大家有机会参加。一方面不是所有的企业都有这个年金计划的，企业要为你拿出一大笔钱，如果你不参加这笔钱也拿不到，另一方面还是按照一定的规定延期付税的。就像我现在每个月提取 5000 元，只扣了 40.05 元所得税，比例只有 0.8%，远远小于个人养老金 3% 的扣税。

3、 商业保险

商业养老保险是商业保险的一种，它以人的生命或身体为保险对象，在被保险人年老退休或保期届满时，由保险公司按合同规定支付养老金。目前商业保险中的年金保险、两全保险、定期保险、终身保险都可以达到养老的目的，都属于商业养老保险范畴。商业养老保险也可以当作一种强制储蓄的手段，帮助年轻人未雨绸缪，避免年轻时的过度消费。

我没有买过商业保险，对具体的细节也不熟悉。感兴趣的可以咨询相关专业人士。

4、 个人养老金
个人养老金和基本养老金、企业年金最大的不同就是企业不参与，纯粹是个人行为。国家作为支持这一制度，目前给予了一年 12000 元的免税额度，到退休提取也是可以和企业年金一样一次性提取和按月提取两种。

今天首批养老目标基金 Y 份额今日开卖，40 家基金公司一共 129 只养老金产品入围。大部分产品都是稳健性的 FOF 目标产品，也就是说根据你不同的退休年限，在不同的年份设计不同的股债比例，一般来说，越接近退休年限，债券的比例越高。

养老金投资关系到千家万户长期的养老生活，所以绝大部分产品都是偏保守的。以华宝基金的华宝稳健养老为例，从 2019 年 4 月 25 日到 2022 年 11 月 25 日 2 年多里，总收益率为 21.14%，同期沪深 300 下跌了 4.21%。

至于是否要参加个人养老金投资，我是这样看的，如果你目前的工资过低，本来就没什么可以抵扣，那么重点不是投资，而是要想办法提高自己的职业技能，提升自己的工资收入；如果你的投资水平远远高于市场平均水平和养老金基金的收益，那也可以不投。对普通人来说，一年能多 12000 元的免税额度，能长期获得超过沪深 300 指数的收益，那还是值得投资的。