再说乐视、FF 和老贾

@郑峻: 从 2015 年开始写乐视，过去几年实在写了太多乐视、FF 和老贾。以至于过去一年有点话题疲劳，都不太想写了。

最近又有很多人问我到底怎么看 FF，是不是骗局。

很多人都觉得老贾是骗子，我可没有这么说过，当然我对他和乐视那套营销手段是一直很反感。

从 2016 开始报道 FF，也去现场采访过好几次，FF 这个企业本身不是骗局。

老贾在 FF 上个人投入了超过 10 亿美元，在恒大投资之前，FF 都是他的个人资产。正是因为他不惜血本的投入，FF 才在前两年挖来了特斯拉、通用、宝马等诸多电动车和传统汽车的核心技术人才，拥有了完全自主的三电技术。据 FF 此前的文件显示，他们大概持有 800 多项专利。

但是，老贾投在 FF 上的钱都是乐视投资者的血汗钱。他用高位套现、股权质抵等诸多手段从国内股市和资本市场套出了 25 亿美元，其中投在 FF 身上的超过 10 亿。当初说套现是为了借给乐视，实际上是转移到国外投给了自己的资产 FF。这当然是失信，说欺诈也不为过。

FF 这家企业的财务管理极其混乱，和国内乐视控股如出一辙。虽然老贾请来了很多外籍高管，但他的手下亲信牢牢控制着这家公司的日常运营和财务管理。这也是 FF 一大堆外籍高管最后都离开的主要原因。这是一家带有老贾个人烙印的中资企业。

2017 年之后，老贾抛下国内堆积如山的债务，自己一个人跑到美国，无非是害怕再不走以后就出不去了。虽然表示自己负责到底，但没有实际行动，等于说了没用的空头支票。恒大为什么和老贾闹翻？恒大继续投资的前提是，要求老贾把 FF 持股转给第三方代持，他个人和 FF 品牌脱离关系，免得以后影响 FF 在中国发展。老贾表面答应，实际上却把股权转给亲信的女儿，这是恒大不能接受的。

要是没有国内的债权人从 2018 年底开始追到加州去讨债，要求冻结他的个人资产和 FF 持股，老贾也不会在 2019 年底申请个人破产，把所持 FF 股权转移成还债信托，因为只有和债权人达成破产协议，才能让 FF 股权解冻，给融资以及后来的借壳上市扫清障碍。从这个角度来说，他其实是被逼着要求还钱的。

请来毕福康做 CEO，当然是给资本市场表态老贾放手了。如果老贾 2016 年就放手，请来一个真正的 CEO，FF 也不至于会拖这么多年还是 PPT。

对债权人来说，要到钱的唯一希望就是继续给老贾机会，只有 FF 上市了才可能拿回钱。他们没什么其他选择，并不见的有多相信老贾个人。现在 FF 借壳上市成功了，他的持股也看到了变现的希望，那些债权人已经等待了整整五年。

上市融资之后，FF 的加州工厂或许真的可以投产了，也许一切顺利的话，明年下半年可以看到 FF91 这辆 2017 年初发布的车真正交付。当然，有多少人买那是另外一回事。

此外，FF 已经耽误了四年的时间，此前的核心技术人员已经在两次濒临破产的时期流失殆尽。就算是有钱之后重新招聘，那也是浪费了几年的宝贵时间。这几年时间竞争对手都在突飞猛进。

在美国市场，特斯拉就是电动车的代名词，并不是技术参数高于特斯拉就能赢得用户。现在让我买电动车，也只会考虑大品牌。

在中国市场，市场竞争更加激烈。我不觉得老贾这个烙印能给 FF 带来什么正面的营销作用，乐视的收场实在是太不体面了。

他是不是骗子，你们自己有判断。