@0825钱：茅台和 labubu 比其它普通消费品都多了一层「金融属性」，这又导致了另一个现象 (在某些阶段会成为问题)- 社会库存。
正常消费品，没有人愿意或敢于把库存长期压在手里的，除非… 这个库存本身能随着时间而升值，比如茅台酒、黄金、房子，这就是「社会库存」的来源，不怕压货，越压越赚。
以茅台为例，需求上行时，销量 = 真实饮用销量 + 渠道主动补库存增量。
而到了需求下行时，则反过来，白酒企业销量 = 真实饮用销量 - 渠道主动去库存减量
一旦价格信号变弱，金融属性消失，不是回归正常消费需求那么简单，
存量社会库存很可能以价换量，进一步压垮价格体系，最典型的就是当下的二手房市场。
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丁丁 
