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李氏家族的英伦资产帝国

英国之瓜,可以再摘。

李嘉诚家族在英国的新动作刚刚曝光。

据英伦投资客(2019年8月20日)获悉,香港首富李嘉诚家族旗下已达成交易,将斥资46亿英镑(约430亿港币,393亿人民币),

李氏家族的英伦资产帝国

根据公告,长实将支付27亿英镑现金,并承担Greene King 19亿英镑的债务,两者相加得出的46亿英镑,就是英国百年酒吧集团Greene King的最新估值。

27亿英镑的现金出资额,意味着,买下Greene King全部股份。这个价格与其上周五的收盘价相比,溢价了51%;与经调整的三个月成交量加权平均价相比,也溢价了43%。

收购消息公布后,Greene King股价瞬间暴涨,从每股570便士,一下涨到了每股849便士。甚至包括Marston’s Plc、JD Wetherspoon Plc在内的多个英国酒吧股都因此受益,其股价都有不同程度的上涨。

李氏家族的英伦资产帝国

▲图为Greene King昨天股价表现

值得注意的是,Greene King之前一直受对冲基金做空的影响,有部分对冲基金认为Greene King的负债过多,因此近年来其股价一直处于低位。

从历史价格上看,李嘉诚这次的收购价不算高。

李氏家族的英伦资产帝国

▲图为Greene King历史股价表现

Greene King是富时250指数的成分股,交易完成后,Greene King将从伦敦交易所退市。

由于李嘉诚此次收购金额巨大,也引发了英国媒体的集体关注,纷纷在第一时间报道了这则重磅交易。

酒吧巨头格林王

Greene King(格林王)创办于1799年,至今已有220年历史。

Greene King的创始人是本杰明·格林(Benjamin Greene),总部位于英国萨福克郡的贝里圣埃德蒙兹(Bury St Edmunds),现在是英国第一大酒吧运营商和酿酒商,在英国拥有超过3000家酒吧、餐厅和酒店。

3000多家大家可能没什么概念,但如果我们在Greene King官网上搜一下,就会看到这样一张图。

李氏家族的英伦资产帝国

上图代表Greene King在伦敦市区拥有的一部分酒吧,大家可以感受一下,基本上都集中在一区。

Greene King的酿酒业务同样出色,以修道士啤酒(Abbot Ale)、Old Speckled Hen及Greene King IPA等啤酒品牌闻名世界。在交易公告中,长实还特别提到,2015年10月主席访英期间,和卡梅伦在英国小酒吧品尝炸鱼薯条时,卡梅伦为两人点的啤酒就是Greene King旗下的产品 Greene King IPA (格林王IPA)。

这次收购并非李嘉诚旗下长实第一次涉足英国酒吧相关业务。早在2016年底,长江实业就从Greene King买下了136家酒吧物业,并再次租回给Greene King,创造了不菲的租金回报。长江实业旗下和记黄埔的子公司,CK-Noble首席执行官George Magnus负责了此次对Greene King的全资收购。

George Magnus表示:“长实的战略是寻求稳定、有韧性、且有能力产生强劲现金流的企业,而英国的酒吧和酿酒行业都有这些特点。”“我们相信,从长远看,这一行业将继续是英国文化与餐饮市场的重要组成部分。”

除此之外,George Magnus还表示,Greene King的首席执行官Nick Mackenzie将继续留任,董事长Philip Yea将辞职,李嘉诚家族将不会对公司员工和管理层做出重大改变。

醉翁之意不在酒?

值得注意的是,李嘉诚家族这次在英国买的不只是Greene King的酒吧品牌,还买下了酒吧自带的地产物业,未来即便品牌经营不下去,这些物业还能源源不断地提供租金作为稳定现金流。

通过查阅数据发现,Greene King旗下物业包括酿酒厂、酒吧、餐厅、酒店等,总共有超过3000家,占地面积约7000万平方英尺(约700万平方米),其中超过80%的物业具有永久产权或拥有长期租赁产权。

对于这笔交易,长实集团也表示,作为长期及策略投资者,未来将主要投资有房地产支撑、且拥有稳定现金流的资产,而英国英式酒馆及酿酒业具有此类特质。

的确,英国大部分酒吧都位于每个城镇中心的黄金地段,占据着寸土寸金的位置,李嘉诚这次收购,看中的主要是酒吧的地产价值、以及其源源不断产生租金的能力。

再联系上边我们放过的这张图,大家应该就懂了,Greene King在伦敦持有的酒吧基本上都集中在一区。

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众所周知,李嘉诚家族旗下的长实集团于2017年卖掉了香港中环中心75%的权益,套现402亿港元,大约40亿英镑。

手握40亿英镑,长江实业于过去两年多次出手英国,频频参与竞购伦敦瑞银大楼、伦敦高盛大楼、伦敦桥洞商铺、西伦敦Earls Court大型地块等大型资产。

最后,长实终于把40亿英镑全花在了英国,斥资10亿英镑收购了伦敦瑞银大楼;又在刚刚以27亿英镑买下了英国酒吧巨头。

李嘉诚家族撤资后重仓英国的事情已经是老生常谈了,经过多年的投资,长实集团已经成为英国最大的单一海外投资者,投资总额超过300亿英镑。

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李氏家族的英伦资产帝国

资产类别方面,

接下来,我们就来重点盘点一下,

电力

2010年,长江基建集团斥资2.12亿英镑收购了位于布里斯托的Seabank Power发电厂50%权益。

2010年,长江基建斥资58亿英镑收购英国电力公司。由此获得伦敦、英格兰东南部与东部,约为英国四分之一的电力分销市场。
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港口

1991年,和记黄埔集团收购英国主要货物港口——位于萨福克郡Port of Felixstow 的75%权益。

1998年,和记黄埔港口附属公司 Hutchison Ports (Europe) Limited 签订有条件协议购买London Thamesport泰晤士港。该货物港位于肯特郡的Isle of Grain。

1998全资收购Portof Harwich,位于英国埃塞克斯郡。

燃气

2005年,彼时就由李泽钜掌控的长江基建,斥资24亿英镑收购英格兰北部基建公司——北方天然气公司。

2012年,李泽钜治下的长江基建宣布斥资6.45亿英镑收购英国天然气公司Wales and West Utilities。WWU公司的输配网络为740万客户服务,覆盖英国近六分之一国土。

水务

2011年,长江基建斥资48亿英镑收购英格兰北部自来水公司Northumbrian Water Group。英国约5%的供水市场成为李家的资产。

铁路

2015年,李嘉诚联合拥有的CK Investments达成协议,从私募公司3i Infrastructure等投资者手中购入拥有英国约28%的客运列车的Eversholt Rail Group。李嘉诚旗下的企业将支付25亿英镑。

零售

和记黄埔旗下的屈臣氏集团于2000年收购了英国SaversHealth连锁店,将业务触及到了欧洲。

2002年,屈臣氏收购荷兰Kruidvat集团,并加入更多欧洲著名品牌,其中就包括英国保健美容零售商Superdrug。

2005年,屈臣氏成功收购英国著名香水连锁店MerchantRetail Group及其主要业务The Perfume Shop。

电讯

80年代初,和记黄埔集团在香港就开展了移动电话及网络业务。90年代初,和记通讯(英国)推出Orange品牌的数码个人通讯服务。2000年后,3G业务发展起来,Orange便被新品牌Three取代。

房地产项目

1998年落成的”皇家门肯辛顿“(RoyalGate Kensington)高级公寓是和记黄埔在海外的首处地产开发项目。项目位于伦敦高档社区肯辛顿与切尔西之间,占地约22,000平方尺,可提供132套住宅。

2001年,和记黄埔又与格罗夫纳集团(GrosvenorEstate)合资开发了Belgravia Place。该项目位于“世界上最富裕地区之一”的贝尔格莱维亚区(隶属于西敏市和肯辛顿-切尔西区),占地约1英亩,拥有自己的私人广场。

蓬特威特罗(Montevetro)公寓位于泰晤士河南岸巴特西区,邻近供应巨大的九榆树。Montevetro公寓由五栋建筑组成,可俯瞰泰晤士河和St. Mary's教堂。

同样位于泰晤士南岸,阿尔贝恩河岸(Albion Riverside)公寓设计新颖,是一座地标式河畔建筑,可最大程度欣赏泰晤士河景与河对岸的切尔西。该项目于2003年竣工。

就在2003年蓬特威特罗公寓的对面,和记黄埔又开发了新的公寓Chelsea Waterfront。该项目占地8.8英亩、拥有600米长的滨河区域。两栋塔楼分别高37层和25层。

和记黄埔囤地10年以上的Deptford地块位于伦敦东南部,占地41.2英亩,涉资10亿英镑。规划将在保护地块上历史遗产的基础上兴建3500套住宅及社区中心。该项目规划于2016年3月由时任伦敦市长鲍里斯·约翰逊批准。

来源:英伦投资客

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